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百亿基金经理警惕又挑剔 斩仓绩差股毫不手软 2019-08-26 09:27 上海证券报
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      近期披露的公募基金半年报显示,多位管理资金规模过百亿元的基金经理,对市场行情保持警惕。虽然他们认为优?#21183;?#19994;的估值依然不高,但对白酒等核心资产的景气度能否?#20013;?#34920;示怀疑,对于买点也更为挑剔,即要在企业遇到不利情形时才会以低估?#24503;?#20837;。

     

      今年以来,市场走出分化行情,部分管理规模超百亿元的基金经理取得的业绩也非常抢眼。例如,易方达基金公司的萧楠和张坤,他们管理基金的规模均高达200亿元。截至8月25日,萧楠管理的易方达消?#30740;?#19994;基金今年以来回报高达62.5%,张坤管理的易方达中小盘基金的今年以来回报高达57.4%,业绩表现可谓是双雄劲舞

     

      从他们今年的操作情况看,萧楠认为市场风格越来越向消费为代表的蓝筹集中,更加强调企业的硬核能力:我们认真思考了企业产品力和渠道力匹配的问题,减持了一些产品能力和渠道能力脱节的公司。

     

      而张坤增持了业务模?#25509;?#29305;色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股。他表示,企业盈利增长成为驱动股票表现的关键因素,但对短期经济的预判从来不是一件容易的事情,要坚持和优秀的企业站在一起,相信它们穿越周期?#32479;中?#21019;造自?#19978;?#37329;流的能力。

     

      兴全基金的谢治宇?#25237;?#25215;非,前者掌管基金规模高达400亿元,后者管理基金规模也高达260亿元。目前市场的整体估?#31561;?#28982;在历史偏低水平,部分优?#21183;?#19994;的估值在全球范围来看也仍具有性价比,海外资金的?#20013;?#27969;入?#20174;?#20102;对这些优?#21183;?#19994;的认可。谢治宇分析。

     

      董承非则对潜在风险有更多警惕。在他看来,国内政策会根据外部形势及时作微调?#25237;?#20914;,但他认为去杠杆是长期的工作重点。他同时提醒:今年A 股估值修复后,整个市场的估值水平虽然不是很贵,但低估是谈不上了,要降低市场下半年的投资回报预期。

     

      在他看来,由于外部环境的不?#33539;?#24615;,国内投资者纷纷将持仓集中在内需为主的核心资产上,特别是以白酒为代表的高端消费。如果没有制造业和科技行业的崛起,高端消费等板块能否保持目前的景气度值得怀疑。

     

      从上述百亿基金经理的操作情况看,他们均强调自下而上选股,对绩优股?#20013;?#36861;捧,对业绩不达预期的公司,不是简单地降低仓位,而是彻底清仓斩立决,操作起来毫不手软。

     

      以最新规模高达345亿元的兴全合宜为例,从该基金持股变动情况看,今年上半年继续加仓光伏龙头隆基股份,买入并加仓万华化学,清仓了表现不佳的三安光电?#22836;?#20247;传媒。

     

      根据兴全合宜的定期报告,2018年初基金成立后不久即买入了三安光电,去年一季度末持有5132万股,位居该基金第二大流通股,此后连续3个季度?#20013;?#21152;仓。截至去年年底,兴全合宜持有8046万股三安光电,持股市值9.1亿元。今年一季度末,三安光电已经?#26377;?#20840;合宜重仓股名单中消失。根据兴全合宜半年报,今年上半年该基金累计卖出三安光电的总金额高达10.64亿元,结合三安光电的二级市场走势,可以断定,在今年一季度的反弹中,谢治宇趁机割肉离场,如今三安光电的股价跟年初低点相差无几。根据三安光电2019年半年报,今年上半年公司营收同?#35748;?#38477;18.82%,净利润下降52.34%,扣非净利润更是大降66.51%。

     

      对于业绩向好的公司来说,每一次调整?#38469;?#20080;入的机会,而对于业绩走弱的公司来说,每次市场情绪好转?#20445;际?#36225;势卖出的时机。投资高手同普通投资者相比,不仅体现在对专?#23548;?#20540;的判断,也体现在买入卖出的坚决程度上,对中期业绩趋势向下的公司不抱任?#20301;?#24819;。沪上某私募基金经理分析说。

     

      (文章来源:上海证券报)

     

  • 风险提示:本公司?#20449;?#25552;供专业咨询服务,但不?#20449;?#25237;资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
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百亿基金经理警惕又挑剔 斩仓绩差股毫不手软
2019-08-26 09:27

  

  近期披露的公募基金半年报显示,多位管理资金规模过百亿元的基金经理,对市场行情保持警惕。虽然他们认为优?#21183;?#19994;的估值依然不高,但对白酒等核心资产的景气度能否?#20013;?#34920;示怀疑,对于买点也更为挑剔,即要在企业遇到不利情形时才会以低估?#24503;?#20837;。

 

  今年以来,市场走出分化行情,部分管理规模超百亿元的基金经理取得的业绩也非常抢眼。例如,易方达基金公司的萧楠和张坤,他们管理基金的规模均高达200亿元。截至8月25日,萧楠管理的易方达消?#30740;?#19994;基金今年以来回报高达62.5%,张坤管理的易方达中小盘基金的今年以来回报高达57.4%,业绩表现可谓是双雄劲舞

 

  从他们今年的操作情况看,萧楠认为市场风格越来越向消费为代表的蓝筹集中,更加强调企业的硬核能力:我们认真思考了企业产品力和渠道力匹配的问题,减持了一些产品能力和渠道能力脱节的公司。

 

  而张坤增持了业务模?#25509;?#29305;色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股。他表示,企业盈利增长成为驱动股票表现的关键因素,但对短期经济的预判从来不是一件容易的事情,要坚持和优秀的企业站在一起,相信它们穿越周期?#32479;中?#21019;造自?#19978;?#37329;流的能力。

 

  兴全基金的谢治宇?#25237;?#25215;非,前者掌管基金规模高达400亿元,后者管理基金规模也高达260亿元。目前市场的整体估?#31561;?#28982;在历史偏低水平,部分优?#21183;?#19994;的估值在全球范围来看也仍具有性价比,海外资金的?#20013;?#27969;入?#20174;?#20102;对这些优?#21183;?#19994;的认可。谢治宇分析。

 

  董承非则对潜在风险有更多警惕。在他看来,国内政策会根据外部形势及时作微调?#25237;?#20914;,但他认为去杠杆是长期的工作重点。他同时提醒:今年A 股估值修复后,整个市场的估值水平虽然不是很贵,但低估是谈不上了,要降低市场下半年的投资回报预期。

 

  在他看来,由于外部环境的不?#33539;?#24615;,国内投资者纷纷将持仓集中在内需为主的核心资产上,特别是以白酒为代表的高端消费。如果没有制造业和科技行业的崛起,高端消费等板块能否保持目前的景气度值得怀疑。

 

  从上述百亿基金经理的操作情况看,他们均强调自下而上选股,对绩优股?#20013;?#36861;捧,对业绩不达预期的公司,不是简单地降低仓位,而是彻底清仓斩立决,操作起来毫不手软。

 

  以最新规模高达345亿元的兴全合宜为例,从该基金持股变动情况看,今年上半年继续加仓光伏龙头隆基股份,买入并加仓万华化学,清仓了表现不佳的三安光电?#22836;?#20247;传媒。

 

  根据兴全合宜的定期报告,2018年初基金成立后不久即买入了三安光电,去年一季度末持有5132万股,位居该基金第二大流通股,此后连续3个季度?#20013;?#21152;仓。截至去年年底,兴全合宜持有8046万股三安光电,持股市值9.1亿元。今年一季度末,三安光电已经?#26377;?#20840;合宜重仓股名单中消失。根据兴全合宜半年报,今年上半年该基金累计卖出三安光电的总金额高达10.64亿元,结合三安光电的二级市场走势,可以断定,在今年一季度的反弹中,谢治宇趁机割肉离场,如今三安光电的股价跟年初低点相差无几。根据三安光电2019年半年报,今年上半年公司营收同?#35748;?#38477;18.82%,净利润下降52.34%,扣非净利润更是大降66.51%。

 

  对于业绩向好的公司来说,每一次调整?#38469;?#20080;入的机会,而对于业绩走弱的公司来说,每次市场情绪好转?#20445;际?#36225;势卖出的时机。投资高手同普通投资者相比,不仅体现在对专?#23548;?#20540;的判断,也体现在买入卖出的坚决程度上,对中期业绩趋势向下的公司不抱任?#20301;?#24819;。沪上某私募基金经理分析说。

 

  (文章来源:上海证券报)

 

风险提示:本公司?#20449;?#25552;供专业咨询服务,但不?#20449;?#25237;资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。
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